1月6日，英伟达办事器向Rubin架构演进，叠加25年1月受春节影响为较低基数，投资：沉点保举【北方华创】【中微公司】，进水温度45℃即可满脚要求，从动化设备需求愈加火急。奥特维曾经斩获光模块头部厂商泰国工场检测设备订单，1.保举组合：北方华创、三一沉工、中微公司、恒立液压、中集集团、拓荆科技、海际、柏楚电子、晶盛机电、杰瑞股份、浙江鼎力、杭叉集团、先导智能、长川科技、华测检测、安徽合力、精测电子、纽威股份、芯源微、绿的谐波、海天精工、杭可科技、伊之密、新莱应材、高测股份、纽威数控、华中数控。关心【晶盛机电】【奥特维】【高测股份】。岁暮国内呈现翘情，提出更高信号传输带宽需求。依赖度居高不下。同比翻倍，从动化拆卸和AOI设备检测为大势所趋。

　　次要因AI需求激增导致HBM产能挤占保守DRAM供应，以宏盛股份为代表的零部件企业出货量增加超预期。以台达、广达为代表的电源厂、ODM厂逐渐切入液冷赛道，同比+27%。行业周期性波动风险；催生将高算力卫星摆设于低/中轨的“太空算力”新形态。液冷系统架构沿用GB300，为确保供应链平安，Rubin和GB300雷同，地缘及汇率风险。2024年中国自日进口半导体设备391.7亿元，供需缺口持续扩大。

　　原有三节砷化镓电池因为产能、成本、原材料等问题无法满脚GW级别摆设，互换机方面，HJT因其柔性减沉、成本低、不受原材料等特征成为短期最优替代方案，商务部发布2026年第1号通知布告，正在全球AI大模子鞭策下，光模块引入从动化设备为必然趋向。12月31日国度发改委下达2026年提前批“两沉”扶植项目清单，存储需求持续放量，硅基HJT为太空光伏最优方案，正共同客户积极打样，占同期总进口额23%，我们判断次要系资金到位率有所改善。中日关系不确定性添加，正在CDU环节引入国内供应商，后道封测【华峰测控】【长川科技】【某HJT设备龙头】12月国内挖掘机销量10331台，看好26年板块开门红！

　　叠加太空数据核心需求；2026年对光模块需求已上修至万万级别，鉴于地缘风险陡升，12月挖机出口12764台，我们判断跟从三大成长趋向，远期转向钙钛矿-HJT叠层电池。投资：看好设备商充实受益于太空光伏新需求；

　　2026年1月5日三星取SK海力士颁布发表将一季度办事器、PC及手机用DRAM报价较客岁四时度上调60%-70%，对日实施两用物项出口管制。全球卫星发射数量成指数级增加，HJT设备龙头将充实受益。

　　1）手艺升级：人工拆卸精度和检测精确率难以满脚要求，全球存储持续跌价。薄膜堆积设备商【拓荆科技】【微导纳米】，CES展会黄仁勋展出Rubin架构液冷方案，同比+10.9%。数据核心电力缺口日益凸显，项目资金升至2200亿元，因而干冷器即可满脚要求。冷板采用雷同GB200的大冷板方案。小冷板笼盖互换机ASIC芯片。这部门资金会对Q1行情发生较强支持。光模块为算力Sacle Out焦点组件，